继2019年深圳、佛山、长春、合肥之后，由中国黄金报社联合金雅福集团共同主办，北京黄金经济发展研究中心、中金文化传媒有限公司、深圳市金雅福投资管理有限公司等协办的黄金新趋势系列高峰论坛再次起航。2020年首场论坛于8月15日，在江苏无锡成功举办。

本次论坛以“大变局·新机遇”为主题，与会专家深入分析疫情影响下的宏观经济与黄金市场发展形势，阐述和判断黄金市场未来发展趋势与机遇，进一步深化黄金在新形势下对国民经济发展和社会资产配置的重要战略价值和意义。

国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富出席论坛并作了主题为《疫情影响下的宏观经济形势和黄金市场趋势》的演讲。陈道富深入分析了世界所处在百年未有之大变局的内涵和发展趋势以及相应的战略机遇，指出当前没有多少外部的因素可以约束黄金未来的想象空间，抓住机遇的核心策略在“看见”和“熬过”。他认为，在这样的大变局中，黄金一定是作为是一个非常重要的、能够跨越周期的投资品种。

以下内容根据陈道富演讲整理（未经嘉宾审阅，有删减）：

抓住机遇的核心策略在于“看见”和“熬过”

在主旨发言环节中，陈道富深入阐述世界所处在百年未有之大变局的内涵和发展趋势。

陈道富表示，当前的宏观经济形势不仅仅只受短期的经济波动。从近几年频发发生的黑天事件来看，它们已经从一个个小概率事件逐步演变成了“黑天鹅湖”。他认为，其背后所透露出的信息正是：大变局的时代已经来临。

陈道富进一步分析指出，当前无论是发达国家或是发展中国家，人口结构都在向老龄化方向快速迈进。同时，技术的变化也在冲击着我们的生活，并在经济和金融的介入下，提升人们的效率。然而，这也将带来另一种可能，即收入分配的差距拉大和财富的两极分化。

他认为，技术背景和社会诉求的变化势必带来整个世界大格局的变化，而中国也处在这样的变化格局之中。同时，中国经济仍面临着下行的压力，还在转型的过程中，因此也面临着巨大的挑战。

陈道富表示，在当前的战略机遇期中，资源优化配置上升到规则重构与转危为机。而想要抓住机遇，其核心策略在于“看见”和“熬过”。即看见未来，抓住未来的机会，并在艰难的转型过程中，留有足够的护城河。

同时，在陈道富看来，在艰难的转型期过程中，黄金投资是完成周期转换的非常重要的一个手段。“它可以帮你度过这个时期，度过这种最后的黑暗，来迎接你看见的未来”，陈道富说。

疫情从供需两方面影响了经济运行

陈道富在其演讲中指出，对经济学家来说，今年最大的任务就是对疫情的判断和对疫情的跟踪。

他认为，疫情从供需两方面影响了经济运行，既有短期影响，也有长期效应。疫情对全球经济的短期冲击，演变为持久性、结构性损伤的风险上升。同时，伴随着全球格局的变化，特别是中美关系的变化，都将对中国经济带来巨大的影响。

就当前经济形势判断，陈道富表示，我国经济增长已充分反映了年初疫情的直接冲击，但尚未完全反映国际疫情蔓延的影响和疫情可能的次生冲击。同时，经济在二季度出现较明显的恢复，生产基本恢复，需求稳步恢复但尚未达到去年同期水平，三四季度的经济仍有恢复动力，但同比增速不会过高。

从政策角度来看，陈道富指出，我们的经济政策仍然处在一个输血为主，并逐步兼顾造血的一个阶段。“就好像一个病人送到急救室以后，是以护住他的生命作为最紧急的任务”陈道富说，“生命体征稳住了以后，它的造血功能还没有开始，所以现在的政策还没有开始着力在造血上面”。

根据政治局会议的基本判断，陈道富认为，当前经济形势仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较大，我们遇到的很多问题是中长期的，必须从持久战的角度加以认识，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，建立疫情防控和经济社会发展工作中长期协调机制，坚持结构调整的战略方向，更多依靠科技创新，完善宏观调控跨周期设计和调节，实现稳增长和防风险长期均衡。

另外，陈道富还提到，为疫情防控和改革创造相对宽松的宏观环境，既要看到货币政策的边际收紧，同时也要看到货币政策和财政政策之间的相互配合。

黄金市场发展趋势

陈道富在演讲中表示，黄金具备三种属性，即商品属性、货币属性和金融属性。

从货币的角度来看，陈道富认为，当前大家对纸币滥发及纸币的货币体系带有一定的谨慎和质疑，因此亟需寻求一种方式来减弱这个体系对价值的伤害。

尤其在当前去美元化的过程中，能够超越周期的品种必然受到市场关注，在这样的背景之下，黄金受到了大家的追捧。

他指出，当前黄金的价值超过2000美元以后，其实引起整个金融体系或者整个宏观研究者的高度警觉，这其中所透露出的信号是，市场对当前产生了一定程度的担忧。基于此，黄金的保值功能将有助于投资者跨越周期，并帮助投资者获取更大收益。