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    风险避险两手抓,除了股票,黄金配置也必不可少!
    原文出自:金雅福投资    发布日期:2020-07-13 10:03:29

    最近A股热闹非凡,连几个好友聊天开场白都是“最近买股票了吗?”


    除了股票,热闹的还有房价,“忽如一夜房价涨,千套万套都售空”,熟识的售楼小姐姐跟投资君说,几天的时间,楼就售空了。


    相较而言,作为2020年资产配置中重要的投资类别之一,截至目前整体涨幅达19%左右的黄金资产,则显得略为低调。然而在实力上,也是屡次成为2020年市场关注的C位。并且,随着各路资金的的疯狂涌入,也颇有种“争买,争买,惊起金价飙涨”的气势。


    而历史上,风险事件爆发的时候,金价的表现往往会好于其他资产。因此,受新冠肺炎疫情蔓延的影响,黄金一路高歌猛进更具有支撑力。


    如果说,2018年的中美贸易摩擦是金价开始做多的导火索。那么,2020年疫情的蔓延则成为了金价的助推器,而未来经济基本面的变化则决定金价能否全面爆发的助燃器。


    与此同时,为了应对经济疲软的困境,各国央行采取的宽货币政策刺激,也令金价的上行空间充满了想象。


    只是,现阶段,在风险资产大行其道之时,黄金资产究竟扮演着什么样的角色?如果曾在观望的投资者,是否还能赶上这班车?如果已经获利了,是按兵不动,还是逢低加仓呢?

    金价再创新高


    图片来源:摄图网


    历史不会简单地重复,却经常押着相似的韵脚。


    这大概是每个在市场中厮杀过的投资者们都会发出的感慨。


    从历史上看,在风险事件爆发的时候,金价的表现往往好于其他资产。比如布雷顿森林体系解体、两次石油危机、海湾战争、伊拉克战争、广场协议、亚洲金融危机、2000 年互联网泡沫破灭、911 事件冲击、次贷危机、欧债危机,以及近期的中美贸易摩擦,黄金都取得了相对较好的投资回报。


    可见,风险事件的出现,刺激市场避险需求,对黄金价格构成支撑。而市场风险偏好,左右着金价涨跌。


    此前,由于担忧疫情二次暴发,加之美联储和国际货币基金组织(IMF)等机构对全球经济展望悲观,市场避险情绪升温,促使现货黄金发力,一度涨至1817美元/盎司高点,创下2011年9月以来以来最高水平,而COMEX黄金期货最高一度是达到了1829.8美元/盎司,截至目前,今年以来的涨幅达19%左右。


    同时,据黄金网报道,到2020年为止,实物黄金无疑是表现最佳的主要资产。它的表现不仅超越了标普500指数,而且还超越了美元,新兴市场、美国国债和高收益公司债券。有机构认为,今年是以美元计价的黄金迄今为止最好的一年。


    黄金上涨仍可期


    那黄金还能继续涨吗?


    目前,多家主流投行都预测未来几个月金价将创下历史新高。


    高盛6月下旬将未来三个月、六个月、十二个月金价预期分别上调至1800美元、1900美元、2000美元,此前则分别为1600美元、1650美元及1800美元。


    美国银行也发布报告称,如果金价继续突破关键阻力位,那么将在今年年底打破其美元纪录。


    另外,花旗分析师已经于近期上调了未来三个月金价预期至1825美元/盎司,并预计2021年初将突破2000美元的关口。


    而能够支撑这些结论的逻辑,主要包括了全球政府的各种刺激计划、负利率政策、通缩和滞涨的贸易、地缘紧张等因素。



    图片来源:摄图网


    此外,ETF的持续流入并创出新高,在一定程度上也支撑着金价走高。


    世界黄金协会7日发布报告称,截至6月末,全球黄金ETF已连续7个月出现净流入,创下历史纪录。6月全球黄金ETF总量增长104吨,总持仓达到3621吨的历史新高。今年上半年,全球黄金ETF(以吨数计)总规模增长25%。


    疯狂涌入的资金还有全球央行。世界黄金协会最新数据显示,截至2020年5月,全球官方黄金储备共计34904.8吨。其中,今年5月,全球各国央行净购金量为39.8吨,与3月和4月的净购金水平相当,并高于今年前4个月35吨的月均水平。


    世界黄金协会预计,各央行本年度仍将保持黄金净购入



    黄金可对冲投资风险


    既能避险和保值,资金又青睐,那黄金怎么说都是势在必买了。


    不过,比起最近风生水起的股市,还有乘风破浪的楼市,大部分投资者仍然会对购买黄金资产产生一丝丝的怀疑。


    的确,如果是以近期股票的收益情况比较而言,黄金的走势显然不是那么的凌厉。


    然而,中泰证券首席经济学家李迅雷曾在6月分享他的大类资产配置观点时提到,行业集中度的提高有利于权益类资产投资回报率提升,而黄金作为应对货币泛滥、经济动荡的投资品和避险工具,价格明年可能创历史新高。



    图片来源:摄图网



    值得一提的是,黄金作为避险工具,可用来应对资本市场可能出现的巨幅波动。即当前黄金资产配置的逻辑正在从纯粹的避险,转移到对风险资产投资组合的对冲需求。


    这也意味着,于投资者而言,当前的宏观经济背景下,风险资产和避险资产都应该纳入到自己的资产配置组合中。


    同时,在资产配置过程中,黄金与其他资产类别应如何进行配比,也同样需要用专业的角度去分析,因此,对于想要做资产配置的投资者而言不妨选择专业的机构来进行配置。


    另外,从长期角度而言,资产配置思维也将贯穿2020年,甚至未来很长一段时间的投资市场。尤其对黄金资产而言,在低利率的背景之下,也将会继续绽放出绚烂的光芒。


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