谢嘉漩观点：

1、资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，形成拥有一定预期收益的投资组合，持有该组合将会为未来带来投资收益，从而达到资产保值增值的目的。

2、投资者应该要清楚自己未来的投资方向，以及投资标的的类型风险如何，从而选择适合自己的投资组合。

3、投资者在投资产品时需要和自己的财务状况匹配。

4、未来居民财富结构的变化主要是看资产收益率的表现，即看政策变化、看经济增长模式。

5、资产配置方面，建议配置黄金、A股、战略新兴或高新科技产业方向的股权投资标的。

导语：相信有不少中产家庭是这样配置资产的：银行存款几十万，七成财富买房子，平时不炒股，炒股就被套。当然，也有一些投资小白“道听途说”，追着风口跑的，结果一地鸡毛，造成财富大缩水。因此，千万不要小瞧资产配置的重要性，也不要错误的理解资产配置就是买点理财产品这么简单。只有合理分配自己的财富，找到合适的配置方案，才能实现收益与风险的平衡。在本期的节目里，一路阳光财富风控总监谢嘉漩将要和大家分享的是如何更好的为家庭财富做好资产配置。

主持人：谢总您好。说到资产配置，可能大家都会觉得就是买理财、买股票、又或者是买房，您能不能给大家讲一讲，到底什么是资产配置呢？为什么它对家庭财富的保值增值非常重要？

谢总：资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，形成拥有一定预期收益的投资组合，持有该组合将会为未来带来投资收益，从而达到资产保值增值的目的。举个例子，A、B两种资产，如果是全仓股票的话，一旦市场经历了大起大落的行情，或者熊市行情，那我们的收益率将会直线下降。像这种资产配置组合，可能对风险承受能力较低的投资者来说，心理压力会加大，从而选择在低点割肉，结果导致收益率大幅的下降。所以，投资者应该要清楚自己未来的投资方向，以及投资标的的类型风险如何，从而选择适合自己的投资组合。

如果有资产A和资产B两种不同风险收益特征的资产，比如全仓偏股的A类资产的话，B类资产可以配置黄金、股指期货等品种进行反向对冲。这样可以使组合达到一个相对平衡的状态，一定程度上还可以提升组合收益率。但个人投资者想要做风险资产配置组合，就必须对各类资产有所了解。所以，我建议大家在家庭财富保值增值方面寻求专业的机构咨询，确定资产组合的类别，再进行合理的比例分配，组成适合自己的投资组合。这样既分散我们持有单一资产的风险，又能保障未来投资组合预期。

主持人：在对个人或家庭财富进行管理时，投资者关注焦点是取得收益、风险和流动性的平衡，对本金的管理无疑是这个过程中最重要的一环。那我们应该如何对自己的本金做合理的规划呢？

谢总：做好理财规划，投资者第一要考虑自己的风险承受能力，对未来投资的预期收益，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值、风险偏好等因素。除此之外，影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素也要考虑在内，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等，据此来判断自己应该持有什么样的资产类别。建议可以咨询专业的理财师，让他们分析当下的经济环境，给出资产配置的参考。

投资者还应考虑资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。比如有投资者会中途退出，这时候就需要考虑产品是否允许退出，投资收益是否会受到很大的影响，这就需要投资者对资金规划和未来资金用途，预期现金流回流情况做一个预估。因此，投资者在投资产品时需要和自己的财务状况匹配。

投资者在有不同到期日的资产之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题以及税收的问题。比如股权类的产品，风险高，周期长（3-5年），收益高，但资金占用时间长。因此，在投资股权类产品时，投资者需要仔细的甄别 ，因为不同的股权投资产品，投资回报也会不一样。两个不同类型的产品之间会存在机会成本的问题，也需要投资者认真考量。

主持人：现在其实大家还是会倾向于通过买房的方式来实现财富的保值增值，但实际上从政策上来看，通过房子实现财富自由似乎已经不太可能了，您觉得未来资产配置方向我们可以重点关注哪些方面呢？

谢总：其实我觉得这里面需要分成三个配置方向。固定资产里面，房地产是一类；流动资产基本上以金融资产为主要方向；还有一类是现金类资产，比如黄金，这种类型的资产是固定和流动都要配置。配置的比例需要考虑经济周期和资产价格走势。

当前全球经济风险犹存，不确定性仍在。美国经济转头迹象明显，中国经济增速下滑，全球两大经济体增速都有所回落，其他经济体如欧盟、日本等都处在经济低迷的状态，而且还没有复苏的迹象。由此可得，未来经济增长趋缓明显。建议大家配置防风险的资产，保证资产保值增值。选择流动性较好的资产类别可以考虑黄金，投资品种可以是实物黄金、黄金基金或黄金期货，但要注意其各不相同的风险。

流动性资产方面，结合当下经济走势，A股受经济形势走弱影响出现震荡下滑，在此过程中需要判断是否有拐头迹象，经济数据是否会逐步走好。建议可以在低位阶段布局A股低估值品种，或者以定投的方式购买指数基金或某些股票，逐步建立仓位，享受未来快速上涨或稳步趋势上涨行情所带来的投资收益。

固定资产方面，投资者正面临着重要的拐点。未来，经济转型的情况下，政策导向明确，如若还靠房地产拉动经济增长将不利于中国经济发展。因此，科技创新将会成为拉动经济增长的新力量，从而催生一批出具有科技创新能力的优质企业，比如华为、腾讯、阿里等。政策上的变化也将体现在行业中，比如高科技，会是未来投资中重点关注的方向。简而言之，未来居民财富结构的变化主要是看资产收益率的表现，即看政策变化、看经济增长模式。

资产标的方面，如股权投资的标的会重点考虑国家政策引导的行业，战略新兴或高新科技产业都将是重点关注的方向；A股中的科技股、芯片及半导体概念股，会是重点关注的标的。除此之外，投资者还应注意防风险。受在政策调整和未来经济增长不确定性影响，金融市场中难免会产生一些波动，建议配置避险资产黄金，包括黄金ETF、黄金基金、黄金期货或实物黄金，可根据个人投资风格和实际情况进行配置。以上是投资理财方面的分享，谢谢大家。

主持人：好的，感谢谢总的分享，也感谢大家的收听，我们下期节目再见！