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近期，央媒《“缺芯”不是“炒芯”的理由》引发资本市场震动，也给火热的芯片市场浇了一盆冷水。

供需关系向来都是市场经济恒古不变的定律，“芯片荒”导致的芯片涨价似乎也顺理成章。不可否认，“炒芯”的背后，除了有一层供不应求的客观因素存在，也有部分原因在于大家对未来芯片市场前景的过度狂热。

然而，芯片的重要性毋庸置疑，生活的方方面面几乎已经离不开它。比如手机、电脑到汽车，甚至火箭、机器人制造等等，小小的一枚芯片，足以震慑住整个业界，甚至说它能改变一个行业的业态模式也不为过。

也难怪央媒会声色俱厉地质问那些扰动芯片市场的行为：“当更多拿不到芯片的汽车企业扛不住，停产了甚至倒闭了，最终伤害的又是谁？”

若说过去，得数据者得天下确实不假。只是随着硬科技时代的到来，AI、物联网等新业态的逐步呈现，恐怕是得芯片者得天下了。

所以，在投资君看来，“过热警钟”的敲响并不是让芯片市场“偃旗息鼓”，反而是在“养精蓄锐”之后的再一次爆发。前路漫漫，任重道远。在这一场“国产替代”的攻坚战中，各路资本的跑步进场或许更能够让人看清楚芯片市场的发展空间。

“缺芯”导致的涨价潮

“缺芯”潮仍在持续。

市场分析机构Susquehanna Financial Group最新研究显示，7 月份的芯片交付周期 (从订购到交货时间差) 较上月又增加了8天以上，达到20.2周，这是该公司自2017年开始跟踪该数据以来的最长期限，意味着全球芯片短缺问题持续恶化。

据MarketWatch报告显示，全球芯片短缺现象预计还会持续三四个季度，可能要到2022年，行业才会恢复正常。现阶段半导体公司出货量比市场需求低10%—30%，至少需要三四个季度才能赶上需求，然后再过一二个季度，客户、分销渠道的库存才能补充到正常水平。

芯片短缺的问题对手机行业、汽车行业都产生了不同程度的冲击。

苹果公司称，芯片短缺对其Mac电脑、iPad平板电脑生产影响恶化，并已波及智能手机iPhone生产，苹果预计其第四财季营收增速将有所放缓。而特斯拉一度是全球芯片荒的受益者，也开始对芯片短缺提出担忧。

“缺芯”导致的另一个市场经济现象就是价格的暴涨。

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产业龙头台积电近期宣布其为LCD驱动芯片供应商提供的12英寸晶圆制造服务将提价15%-20%。三星也表示，将调整其半导体晶圆的定价。

润米咨询创始人刘润在其公众号分享了他一位学员的经历，说他的学员在给客户报价时，一块芯片价格是78元，但等到客户下单的时候，就已经变成了1098元一块了。14倍的涨幅，就是现在芯片行业的现状。

目前芯片市场的价格乱象已经引发监管关注，对囤积居奇、哄抬物价等行为也会进一步加大执法力度。不过业内仍普遍预期，全球晶圆产能紧缺状况至少要持续到2022年，这也意味着在未来很长一段时间内，半导体行业的景气度仍将在高位运行，预计“涨价之风”还会刮到产业链各环节。

“卡脖子”困境仍然存在

受益于晶圆销售量增加及平均售价上升，中芯国际二季度业绩亮眼：营收同比增长超过40%，环比增长超过20%；期内净利润同比增长398.5%，环比增长332.9%；毛利率环比增长7.4个百分点达到30.1%。

季报显示，中芯国际的先进制程出现进展，但产能提升仍受制于美国实体清单。中芯国际联席CEO赵海军透露，该公司部分28nm、14nm相关制程设备的许可被美国推迟，目前正在与供应商一同努力沟通和解决。

有网友在知乎上问，为什么中国能研发出“两弹一星”，却迟迟无法制造出“中国芯”？

事实上，芯片制造被认为是现代工业技术领域的皇冠，属于精密制造，精密到超乎想象的程度。而现在前沿的芯片制造技术已经是在纳米级进行操作，且在制造过程中需要各项技术的加持。同时，资金投入大、研发周期长等特点又增加了它的制造难度。

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有统计显示，知名光刻机巨头荷兰ASML在2020年光刻机研发上投入了172亿人民币,其王牌产品EUV极紫外光刻机累计研发投入约470亿人民币，持续时间超过20年。而三星，英特尔和台积电投资的7纳米生产厂，投资额都已经超过二百亿美元。

也因此，当掌握大多技术的美国宣布禁止华为等企业使用相关的技术专利时，中国芯片就会面临“卡脖子”的困境。而美国等国家这些技术专利是上世纪50年代到现在几十年积累起来的。

不过，当前政策热持续升温对半导体行业具有一定的积极意义，随着产业链不断成熟，技术和设备不断更迭与完善，相信国内相关企业也会逐渐突破“卡脖子”挑战，技术自主创新和国产替代指日可待。

芯片赛道热闹非凡

芯片赛道近几年亦是热闹非凡。

疫情的爆发对全球半导体产业供应链产生了巨大冲击，美国的技术制裁同样让国产替代的需求变得更为旺盛。

根据中国半导体行业协会的数据，2020年我国集成电路设计实现销售收入为 3778亿元，2012-2020年间的复合增长率为25.30%，已超过同期全球行业增长率。

另据企查查数据显示，2020年芯片相关企业全年注册2.28万家，而今年年初到5月底，注册芯片企业就高达1.57万家，同比增长230%，总数为6.70万家，来势极为凶猛。

与企业数量相匹配的是中国晶圆厂的新增数量，据SEMI今年发布的数据显示，全球半导体制造商将于今年年底前启动建置19座新的高产能晶圆厂，2022年将开工建设另外10座晶圆厂。其中今明两年内中国大陆及中国台湾地区各建设8个新晶圆厂，大幅领先其他地区。

投融资方面，资本也对芯片产业给予了极大的关注和热情。有数据显示，芯片行业在2021年上半年的投资数额与去年全年的投资额相媲美。科创板的设立给资本有了退出通道，资本“狂欢”更是达到了一个极大值。

毋庸置疑，在如今国产替代的大环境下，芯片产业正在迎来大展拳脚的机会。但无论对创业者还是投资人来说，仍需要等待时间的最终验证。