今年两会上，碳达峰、碳中和被首次写入政府工作报告，成为了代表委员们讨论的“热词”。

遥相呼应的，还有碳中和概念在二级市场的乘风破浪，碳交易概念的上市公司近期在市场中炙手可热。

于民生而言，“碳达峰、碳中和”是经济产业结构升级转型的重要一环；于投资而言，与之息息相关的新能源、新材料等新兴产业将迎来高效的资本市场。

业界分析，碳中和作为新一轮的供给侧改革，将吹响能源革命的号角。也由此可推断，与双循环和十四五规划相匹配的碳中和势必在政策的扶持加码下迎来更大的投资空间。

碳中和”是大势所趋

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当前，气候变化危机愈发受到全球关注。

世界各地的冰川正在加快消融，百年一遇的热浪和洪水变得越来越频繁，人类赖以生存的生态环境正面临巨大破坏和威胁。于是，比“黑天鹅”更加要引起警觉的“绿天鹅”横空出世。

国际清算银行在2020年1月出版的《绿天鹅》一书中指出，比起普通的“黑天鹅”，“绿天鹅”的风险更“高阶”，它可能会给社会生活和经济增长造成巨大财产损失，进而引发金融领域的动荡及风险。

那全球是如何来应对和防范的呢？

2015年，近200多个国家和地区签署《巴黎协定》，制定了“将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在2℃以内”的目标，并承诺“尽一切努力使其不超过 1.5℃”，从而避免“更灾难性的气候变化后果”。

在应对全球气候变化举措方面，各国政府先后制定碳减排和清洁能源发展目标并促进能源转型。据悉，目前全球约130个国家和地区明确提出碳中和的目标。

所谓的“碳中和”学术界上对其定义是某一特定经济实体的特定标的物相关的温室气体排放，导致大气中全球温室气体排放量净增长为零的一种状态。

不过，但凡呼吸便会产生二氧化碳，零排放肯定是无法实现的。所以，通过技术革新，促使能源结构转型才是实现减碳生活的关键之处。

从地区看，欧洲地区是宣布碳中和目标最多的国家，其中芬兰、奥地利、冰岛、瑞典宣布在 2035-2045年间实现零碳，英国宣布在2050 年实现零碳。

2020年9月22日，习近平主席在第75届联合国大会上首次提出“碳中和”时间表，承诺二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和，简称“30·60”目标。

尽管中国的零碳目标相较其他国家要晚，但碳达峰到碳中和的30年时间跨度远远短于欧洲国家。这表明，碳中和政策的紧迫性会更强，中国经济向低碳转型的速度也会随之提升。

而在随后的十四五规划、气候雄心峰会、中央经济工作会议、世界经济论坛等重要会议或者规划上，“碳中和”频繁被提及，成为了政策“热词”。

今年的政府工作报告更是明确提出，扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。制定2030年前碳排放达峰行动方案。

毋庸置疑，碳中和将会成为影响我国未来40年经济发展的重要战略。

能源产业格局势必重构

“30·60”目标的提出旨在控制二氧化碳的排放量，达到峰值之后逐步降低。在这一时期内，通过植树造林、节能减排、产业调整等形式，抵消自身产生的二氧化碳排放，最终实现零碳生活。

天风证券研究所报告指出，在资源禀赋的约束下，我国能源结构仍然以化石能源为主，叠加经济增长背景下能源总需求的不断提升，煤炭等化石能源消耗量较高。

数据显示，2019年，全球煤炭消费量同比下降 2.6%，其中，欧盟、美国分别同比下降18%、12%。而我国煤炭消费量同比增长1%至38亿吨，占全球煤炭需求的一半。

2019年我国煤炭消费总量居世界第一

资料来源：Enerdata，天风证券研究所

煤炭的高消费导致二氧化碳再增长。2019年，我国排放的二氧化碳同比增长2.8%至97亿吨，其中，因煤炭消耗产生的排放量占比达到了78%。

2019年我国二氧化碳排放总量位居世界第一

资料来源：Enerdata，天风证券研究所

值得注意的是，国家统计局公布的《2020年国民经济和社会发展统计公报》显示，煤炭消费量占能源消费总量的56.8%，天然气、水电、核电、风电等清洁能源消费量占能源消费总量的24.3%

这意味着，减碳任重道远，而能源产业格局势必重构。

比如传统汽车通过燃烧汽车和柴油等化石燃料而获取动力，尾气直接排放出碳，而新能源汽车使用电能或氢能，直接排放为零，因此能够实现碳减排新能源汽车未来必将颠覆传统汽车市场。

当然，“碳中和”对能源产业产生的冲击也未必是完全的取而代之。

譬如全国人大代表、中国工程院院士彭寿从能源角度解读，“碳中和”不意味着从今天开始就不烧煤了，能源结构转型需要技术加持。

“如何说把传统的能源进行高质量使用，用一些战略性新兴能源来代替它，这里面是有一种技术的革命，而不是简单的数字相加。”彭寿表示。

“碳中和”催生的投资机会

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碳中和作为我国未来40年重要的发展战略，在对我国社会经济结构产生重大影响的同时也将会影响到投资。

中国投资协会（IAC）和落基山研究所于 2020年 11月 8日发布的《零碳中国·绿色投资蓝皮书》测算得出，零碳中国将催生七大投资领域，撬动 70万亿绿色产业投资机会，包括再生资源利用、能效提升、终端消费电气化、零碳发电技术、储能、氢能和数字化。

产业投资的发展空间在资本市场中也会形成一条明确清晰的投资脉络。

中信建投证券研究报告指出，从我国的能源结构和产业结构来看，发展新能源是降低碳排放的第一驱动力，清洁能源比重将由现在不足10%提升到70%以上。中长期看，光伏、风能产业链、新能源汽车产业链及清洁设备行业是最大受益者。

天风策略报告分析光伏、风电、新能源车作为可替代能源，未来需求将进入到显著扩张阶段，渗透率有望继 续抬升，从而推动上游原材料、中游设备制造、下游消费端、运营商等全产业链走强。

另值得注意的是，“碳中和”也将助力绿色金融发展。

光大银行金融市场部分析师周茂华表示，碳中和目标的设立加快推动绿色金融发展，而绿色金融为各类型金融机构提供一个新业务和新的金融品种，也为各金融机构在细分领域发展提供了广阔空间。

综上而言，在碳中和的大背景下，中国的经济版图将会被重新定义，而我们在迎接美好零碳生活的同时，也将获得新兴产业的投资机遇。